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大行评级|中金：阿里核心业务完全修复需时间续予“跑赢大市”评级

时间：2023-02-24 15:58:54来源：和讯宋政


(资料图片)

大行评级|中金：阿里核心业务完全修复需时间续予“跑赢大市”评级：中金发研报指，阿里-SW(9988.HK)2023财年第三季收入同比增2%至2,478亿元人民币(下同)，符合市场预期；经调整EBITA同比增16%至520亿元，非通用纯利503亿元，两者均高于市场预期13.3%。该行认为，阿里竞争对手的补贴行为或短期对行业格局产生扰动，且消费复苏进展有待观察，预计2023财年第四季的客户管理收入同比下滑5%。不过，长远电商竞争力是商业机制、技术和用户体验的综合，集团在电商生态、技术实力和用户体验上具备领先优势，续相信集团的核心电商业务将受惠于宏观和消费大盘持续复苏，惟完全修复需时。该行预计集团2023财年第四季的经调整EBITA同比增长36%至215亿元，主要受惠于去年同期新业务亏损较大的低基数，但利润端或低于早前预期。该行考虑到公司将持续进行战略投入以维持市场份额，下调其2024财年非通用会计准则归母净利润2%至1,586亿元，续予“跑赢大市”评级，维持美股和港股目标价140美元和137港元。该股现报90.1港元，总市值19083亿港元。

关键词： 核心业务 用户体验 持续进行

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